Rapport cours/bénéfice

Cours de l'action / Bénéfices par action = P / E

-	Le rapport cours/bénéfices appelé aussi Price-Earnings Ratio (P/E), peut être défini comme le nombre d'années de bénéfice que l'on est prêt à payer par une action.

-	Le P/E est souvent utilisé pour comparer les entreprises d'un même secteur. Certains réalisent même leur investissement lorsque le rapport cours/bénéfice est inférieur à «11» par exemple.

L'optique est courante mais relativement simpliste.

-  En effet :

-  Un P/E favorable peut cacher des résultats exceptionnels.

-  Deux P/E peuvent être équivalents, alors que leur croissance bénéficiaire est sensiblement différente.

-  Il faudrait en outre apprécier le P/E en fonction des niveaux des taux d'intérêts. car ne l'oublions pas, les placements en action sont en concurrence avec les placements sans risque (à 15% on double    +/- ses avoirs en 5 ans, à 5% il faut +/- 15 ans. ( L'on peut diviser 72 par le taux d'intérêt pour connaître

le nombre d'année qu'il faut pour doubler un capital en intérêt composé )

 

Note : certain analyste utilise le PEG ratio. Il est calculé en divisant le P/E par

la croissance des bénéfices prévus pour l'année .Si le résultat est plus petit

que 1, ils considérent que l'action est sous-évalué.

 

Rapport cours/Cash flow

Cours de l'action / Cash flow par action = P / CF

-	Il est souvent utile de dépasser le concept de bénéfice courant de façon à incorporer les dotations aux amortissements.

-	Le cash flow est l'ensemble des recettes liquides entrées dans la société, déduction faites des dépenses (tout ce qui entre moins tout ce qui sort). On peut donc dire que le cash flow est essentiellement l'addition du bénéfice net et des amortissements.

-	Le P/CF nous donne une idée plus complète de la capacité d'autofinancement de la société. Pour renouveler son matériel, telle société peut prévoir un plus gros montant que telle autre. Le P/CF permet de mesurer l'avantage que la première société s'est ainsi donnée par rapport à la seconde.